Lo esencial: Las acciones de Nubank cayeron 20,88% en Wall Street este lunes, después de que la inesperada victoria de Lula frente a Flávio Bolsonaro (51,8% contra 48,2%) desatara una ola de ventas en los activos brasileños. La bolsa B3 activó el circuit breaker, un mecanismo que no se usaba desde comienzos de 2020.
El golpe a Nubank: Nu retrocedió 20,88%, algo más que Itaú Unibanco (-19,91%) y menos que el resto de las fintechs brasileñas que cotizan en Estados Unidos: XP Inc. (-52,58%), Inter & Co (-34,98%), StoneCo (-30,05%) y PagSeguro (-23,43%). Petrobras cayó 16,04%.
El Ibovespa abrió con una caída de 10%, lo que suspendió las operaciones por 30 minutos. Si la baja llega a 15%, la pausa se extiende otra hora. La B3 también amplió los límites de negociación para el real, los futuros del Ibovespa y las tasas de interés.
El ETF EWZ, que replica a las acciones de Brasil, se desplomó 24,15%, y un fondo cotizado en Tokio perdió 15%, su mayor caída diaria desde 2008.
Por qué importa para las fintechs: El mercado había apostado por un cambio de gobierno y un ajuste fiscal que abriera la puerta a bajas de tasas, y las acciones brasileñas venían recuperándose en octubre con esa expectativa.
Algunos swaps de largo plazo subieron casi 300 puntos básicos. Las fintechs con negocio de crédito e ingresos en reales son especialmente sensibles a las tasas y al tipo de cambio.
La preocupación fiscal: Brasil tiene una deuda pública superior al 80% del PIB y un alto gasto obligatorio que limita el margen presupuestario. Una encuesta de Citigroup a 73 inversores mostraba que la mayoría esperaba una depreciación del real de al menos 5% si ganaba Lula, además de un alza de más de un punto porcentual en los swaps.
JPMorgan redujo su recomendación para el real y las tasas brasileñas de sobreponderar a ponderación de mercado.
Bradesco BBI rebajó a neutral su perspectiva para las acciones del país. Andre Mazini, de Citi, anticipó una reacción negativa porque el resultado fue contrario a las expectativas de los inversores.
Qué sigue: El mercado estará atento a las primeras señales de Lula sobre gasto público, déficit fiscal y administración de las empresas estatales, además de la evolución del real y de los rendimientos de la deuda.
Resumido con IA, revisado y editado por la redacción. Fuente: Bloomberg Línea
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