¿Qué son las stablecoins?

Las stablecoins son criptomonedas que utilizan diversos métodos para mantener su valor fijo.

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Para empezar, las stablecoins son criptomonedas que utilizan diversos métodos para mantener su valor fijo...

Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener la estabilidad de los precios de las monedas fiat (el dinero que respalda el Estado), al tiempo que mantienen la seguridad, la velocidad y el bajo costo de las transacciones de activos virtuales.

En un principio, se hicieron para minimizar el impacto de la volatilidad de los precios de las criptomonedas en el trading y como puente hacia el gasto común y las instituciones financieras, pero ahora están empezando a introducirse en la banca convencional para aliviar el coste y las cargas de los pagos.

Hay dos tipos básicos de stablecoins: las centralizadas, que están respaldadas por monedas fiat, materias primas o criptomonedas; y las descentralizadas, que se basan en algoritmos y contratos inteligentes para mantener automáticamente su valor.

Mientras que la banca y las autoridades consideran que las stablecoins son una herramienta muy útil, el potencial de algunos tokens para competir con las monedas nacionales hace que los reguladores sean muy cautelosos.

En enero de 2021, el entonces «acting comptroller» de la divisa estadounidense, Brian Brooks, emitió una carta de orientación en la que autorizaba específicamente a los bancos a utilizar las redes de stablecoins para facilitar los pagos y ejecutar los nodos, mientras que la UE está trabajando en un marco regulador más amplio de las criptomonedas que incluiría a estas últimas.

¿QUÉ ES UNA STABLECOIN RESPALDADA POR DINERO FIAT?

Una stablecoin soportada por dinero fiat mantiene los precios nivelados mediante el almacenamiento de este dinero que respalda cada moneda en una proporción de 1 a 1.

La primera y más sencilla stablecoin está respaldada por dinero fiat, especialmente por el dólar estadounidense, así como por el euro, el yen y otros, en una proporción de uno a uno. Mientras la moneda subyacente -o la cesta de monedas se mantenga estable-, la stablecoin mantendrá su valor. En esencia, están respaldadas por la «plena fe y crédito» del emisor fiat, con un valor defendido por el banco central de esa nación.

La principal de ellas es Tether, con una capitalización de mercado de US$69.600 millones al momento de escribir este artículo. Pero otras stablecoins líderes son USD Coin de Coinbase (US$32.000 millones), Binance USD (US$13.200 millones) y DAI (US$6.400 millones).

Tether afirmó durante mucho tiempo estar respaldada al 100% por dólares estadounidenses, uno a uno. Pero después de que el fiscal general de Nueva York demandara a Tether, se reveló que el 26% era un pagaré del exchange Bitfinex, una empresa hermana. Tether reveló recientemente que sus «reservas de efectivo» contienen alrededor de 3% de efectivo.

¿QUÉ ES UNA STABLECOIN RESPALDADA POR ACTIVOS?

Una stablecoin respaldada por activos es similar a una respaldada por fiat, salvo que mantiene activos físicos como el oro.

Las stablecoins respaldadas por materias primas sustituyen a las monedas fiat por una variedad de colaterales tangibles, especialmente el depósito de valor tradicional, el oro. Pero otras están respaldadas por cestas de metales preciosos, incluso por bienes inmuebles suizos. Por lo general, estas stablecoins están vinculadas a una cantidad específica de la materia prima y se almacenan en un lugar conocido y con frecuencia están sujetas a auditorías externas, algo que Tether, la stablecoin fiat, evitó durante mucho tiempo.

Pax Gold -una ERC-20 creada por el CEO de Paxos, Charles Cascarilla- está respaldada por una onza troy fina de oro London Good Delivery almacenada en la bóveda de oro de Brinks, aprobada por la LBMA, en la capital del Reino Unido, y puede ser canjeada por el metal precioso. Digix Gold, por su parte, es un gramo de oro fino al 99,99% almacenado en Singapur y auditado trimestralmente.

¿QUÉ ES UNA STABLECOIN ALGORÍTMICA?

Estas complejas stablecoins utilizan algoritmos y contratos inteligentes para proteger la estabilidad del precio aumentando o disminuyendo la oferta, utilizando las fuerzas del mercado para mantener un precio nivelado.

No están respaldada por ningún tipo de garantía. Más bien, como su nombre indica, su valor está controlado por algoritmos especializados y contratos inteligentes que reducen o aumentan automáticamente la oferta de tokens en el mercado para mantener el precio estos estables con la moneda fiat a la que sigue. Si el precio del mercado empieza a caer por debajo del valor de ese dólar, euro o lo que sea, los algoritmos retirarán los tokens de circulación. Si el valor de la stablecoin sube por encima del valor de la moneda fiat, el sistema introducirá nuevas stablecoins en el mercado.

Es decir, el objetivo es esencialmente crear un banco central descentralizado y automatizado que aumente o disminuya la oferta de stablecoins, según sea necesario, para mantener el nivel de precios.

¿QUÉ ES UNA STABLECOIN RESPALDADA POR CRIPTOMONEDAS?

Las stablecoins respaldadas por criptomonedas utilizan lo que equivale a préstamos sobrecolateralizados para mantener su valor correctamente estabilizado.

Las stablecoins respaldadas por criptomonedas están respaldadas por una cesta de una o más criptomonedas. Como estas son en sí mismas muy volátiles, son altamente sobrecolateralizadas y requieren que los compradores bloqueen sus tokens de garantía en contratos inteligentes que serán liquidados si la garantía cae demasiado en valor. El colateral que puede ser recogido mediante la sustitución de las stablecoins.

Una de las stablecoins respaldadas por criptomonedas más conocidas es DAI de MakerDAO, vinculada a un dólar.

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